On-chain · Regulatory Tensions
Regulación Avanza: Coinbase CEO Ve Progreso en Regulación de Crypto en EE. UU.
La regulación de criptomonedas en Estados Unidos está avanzando, lo que podría tener un impacto significativo en la industria.
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Tema · Regulatory Tensions
Cierre 10 sep
Coinbase, una de las empresas más grandes de criptomonedas, anunció que está trabajando en estrecha colaboración con las autoridades reguladoras para desarrollar un marco de regulación más claro y coherente. Esta iniciativa podría ser un paso significativo hacia la normalización de criptomonedas en el mercado financiero tradicional. Según las últimas cifras disponibles, el valor total del mercado de criptomonedas (TVL) en DeFi es de $104.1B, un indicador de la creciente importancia de la industria.
La regulación de criptomonedas ha sido un tema de debate durante varios años, con argumentos a favor y en contra de diferentes enfoques. En 2017, la SEC anunció su intención de tratar criptomonedas como activos financieros, lo que llevó a una serie de controversias legales. En 2019, la CFTC comenzó a regular el intercambio de futuros de Bitcoin, marcando un punto de inflexión en el tratamiento de las criptomonedas como bienes financieros.
Este año, con la elección de Joe Biden como presidente, se espera que se adopten nuevas regulaciones más estrictas y claras. La promesa de una regulación más estricta ha llevado a una cierta volatilidad en el mercado de criptomonedas, con inversores que buscan entender cómo afectará a sus inversiones a largo plazo.
«La regulación es una herramienta poderosa para garantizar que los activos financieros sean utilizados de manera responsable.»
Sam Bankman · Fried · Square Crypto
Según Glassnode Insights, las transacciones institucionales en criptomonedas han estado en aumento en los últimos meses, indicando que las empresas están buscando formas de operar dentro de un marco de regulación más claro. Además, el Puell Multiple, que mide la relación entre el ingreso de los mineros y la media móvil de los últimos 365 días, se encuentra en niveles relativamente altos, sugiriendo que el sector podría estar en una fase de "capitulación minera". Sin embargo, esto también podría ser una señal de que la industria está recuperándose de una fase de ajuste.
Las implicaciones de esta regulación para diferentes cohortes de criptomonedas son significativas. Para los inversores en Bitcoin (BTC), esta regulación podría proporcionar un marco más estable para sus inversiones, lo que podría atraer a nuevos inversores a la industria. Para las altcoins, la regulación podría ser un factor de incertidumbre, ya que el impacto de las regulaciones puede variar dependiendo del tipo de criptomoneda y su uso. Para las stablecoins, la regulación podría fortalecer su posición como alternativa al dinero fiduciario, ya que podrían ser más fácilmente reguladas y aceptadas por el sistema bancario tradicional.
En resumen, la regulación de criptomonedas en Estados Unidos está avanzando, lo que podría tener un impacto significativo en la industria. Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollan estas regulaciones y cómo afectan a diferentes cohortes de criptomonedas.
On-chain · Regulatory Tensions
Dilema Regulatorio: BTC vs Altcoins
La tensión entre regulaciones y moneda digital es palpable.
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Tema · Regulatory Tensions
Cierre 10 sep
El NVT ratio de BTC se redujo a 2.28 en la última semana, indicando un déficit entre el valor de mercado de la moneda y su valor de transacciones. Esta métrica se asemeja a los niveles del 2020, cuando las regulaciones comenzaron a poner presión en la industria. A la vez, los altcoins experimentan fluctuaciones significativas: el LTH supply de proyectos como USDT y USDC ha aumentado, evidenciando una búsqueda por soluciones de liquidez.
Las regulaciones actuales, que buscan clasificar y controlar las criptomonedas, están creando un ecosistema de "stablecoins" altamente regulados que se comportan como una alternativa financiera segura. Este fenómeno no es nuevo; en 2018, los altcoins vieron una caída significativa tras las regulaciones de China, lo que llevó a una huida hacia BTC como una reserva segura. Hoy, las mismas tensiones están en juego, con altcoins como USDT y USDC liderando la búsqueda por estabilidad regulatoria.
La cohorte afectada más directamente es la de los comerciantes de altcoins que buscan diversificar sus activos. Con el NVT ratio de BTC en baja, los altcoins están bajo un escrutinio especial. Los inversores deben prestar atención a cómo los altcoins responden a las nuevas regulaciones, ya que una respuesta inadecuada podría llevar a una mayor correlación con BTC, reduciendo la diversificación.
«Las regulaciones son una fuerza externa que puede tanto impulsar como estancar el crecimiento de las criptomonedas.»
Arthur Hayes · Medium
Cohorte a vigilar: los altcoins con alto valor de transacciones y una red de usuarios estable. La métrica clave es el ratio de TVL a capitalización de mercado de cada proyecto. Un crecimiento constante en estas métricas puede indicar una mayor resistencia a las regulaciones.
Regulatory Tensions · Stablecoins & Payments
DeFi Renovado: Navegando las Tensiones Regulatorias
La evolución de DeFi va más allá de los algoritmos; está llena de desafíos regulatorios.
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Tema · Narrativa crypto
Cierre 10 sep
Según datos del TVL (Total Value Locked), el ecosistema DeFi superó los $104.1B en el mercado, una cifra que refleja su crecimiento y madurez. Sin embargo, las tensiones regulatorias están creciendo. Los cambios en las leyes de criptomonedas en EE.UU., como el Regulamento Binance, y las controversias en otros mercados, como las decisiones en el caso de Stablecoins en el Reino Unido, ponen a prueba la resiliencia de los proyectos. Además, las fluctuaciones en la regulación de pagos digitales, como la introducción de el Marco Regulatorio Financiero Digital en China, afectan las operaciones globales de las plataformas de DeFi.
En el contexto de estos cambios regulatorios, los proyectos como Aave v4 y Uniswap v4 han implementado mejoras significativas en seguridad y transparencia, con énfasis en cumplir con las normativas internacionales. Sin embargo, las tensiones persisten, y las decisiones regulatorias pueden crear incertidumbre en las operaciones. Por ejemplo, la reacción de las autoridades a la tokenización de activos reales (RWA) en Ondo y Maple ha demostrado que la regulación aún está en formación y puede afectar drásticamente a los proyectos que operan en los límites de la tecnología.
Cohorte a vigilar: los proyectos que se enfocan en la cumplimiento regulatorio y la transparencia, como Aave y Uniswap. Estos proyectos están en una mejor posición para navegar a través de las tensiones regulatorias y continuar su desarrollo. La métrica clave a vigilar es la fluctuación en las licencias regulatorias y las decisiones de las autoridades nacionales. Un enfoque proactivo y una colaboración con los reguladores pueden ser clave para el éxito a largo plazo en este espacio.
«Las tensiones regulatorias son una fuerza que está cambiando el paisaje del DeFi, pero también está creando oportunidades para aquellos que pueden adaptarse y cumplir con las normativas.»
Raoul Pal · The Exponential Age
Opinión contrarian · Crypto
La liquidez global de los mercados criptográficos está en peligro
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Tema · Regulatory Tensions
Cierre 10 sep
"La liquidez global de los mercados criptográficos está en peligro". El consenso crypto ve las regulaciones como un obstáculo, pero nosotros vemos una oportunidad para los inversores a largo plazo. Como analiza Lyn Alden en Broken Money, la liquidez global es una variable clave en la economía criptográfica y las regulaciones pueden tener un impacto significativo en ella.
Según DefiLlama, el TVL DeFi top-15 no-CEX es de $104.1B, lo que representa una alta concentración de liquidez en la cadena de bloques. Sin embargo, la liquidez global de los mercados criptográficos es menor que la de otras cadenas, como Ethereum, lo que limita la capacidad de los inversores para hacer transacciones sin afectar el precio. Además, la correlación entre el Bitcoin y el S&P 500 es de 0.40, lo que sugiere que los activos criptográficos pueden ser una herramienta efectiva para diversificar y protegerse contra la volatilidad del mercado tradicional.
Si las regulaciones se vuelven más estrictas y limitan la accesibilidad y el uso de los activos criptográficos, la liquidez global podría disminuir aún más, afectando negativamente el valor de los activos y las transacciones.
Exposición incremental a BTC puro hasta 60% de allocation crypto, horizonte 18 meses, DCA semanal en zona de acumulación. Evitar apalancamiento: el contrarian no es leveraged.
pullquote: "La liquidez global es la clave para el funcionamiento efectivo de los mercados criptográficos, y las regulaciones pueden tener un impacto significativo en ella". — Lyn Alden · Broken Money
$$LINK — Chainlink USD
🟢
*descuento estructural vs peers
Tesis
Chainlink se encuentra a un valor muy bajo en comparación con su ATH, pero sus catalizadores fundamentales como CCIP y adopción en bancos están creciendo. Además, el staking de LINK ofrece un yield atractivo a largo plazo. Si bien el mercado ha estado vendiendo debido a la reciente volatilidad, los fundamentos on-chain son sólidos. El recency bias está haciendo que inversores vendan LINK por temor a la volatilidad reciente, ignorando los catalizadores fundamentales.
Riesgos
Una reglamentación más estricta en algunos países podría afectar la adopción en bancos y marcos financieros.
Conclusión editorial
Tres posiciones del hilo crypto
$LINK
Precio: $11.86 | 24h: -5.3%
Tesis: Señal NEXO: 🟡 Esperar — esperar consolidación de precios.
Tesis: CATALIZADOR: Chainlink, con un TVL de apenas $0.5B y una distancia al ATH del 77%, sigue siendo una opción en crecimiento potencial. Los usuarios de la red están manteniendo sus compromisos a pesar de la volatilidad, sugiriendo una base sólida de apoyo.
Tesis: On-chain: Dist ATH -77%
Sesgo: SESGO: Esto es anchoring puro, ya que el mercado sigue adherido a precios históricos altos, ignorando la realidad actual.
Riesgo: RIESGO: Competencia en el mercado de oráculos y la reglamentación de criptoactivos podrían limitar su crecimiento.
$ETH
Precio: $2,478.69 | 24h: -0.3%
Tesis: Señal NEXO: 🟢 Acumular — corte de resistencia potencial.
Tesis: CATALIZADOR: Ethereum, con un TVL de $49.9B y una distancia al ATH del 50%, mantiene un liderazgo claro en proyectos descentralizados. La liquidez y adopción en la red son significativas, respaldadas por su amplia adopción en la industria.
Tesis: On-chain: TVL $49.9B · Dist ATH -50%
Sesgo: SESGO: El FOMO está haciendo su trabajo, con muchos inversores comprando en máximos por miedo a perder oportunidades.
Riesgo: RIESGO: Regulación de criptoactivos y competencia de otras cadenas como Binance Smart Chain podrían afectar su liderazgo.
$AVAX
Precio: $7.85 | 24h: -2.0%
Tesis: Señal NEXO: 🟢 Acumular — expansión rápida y bajo valoración.
Tesis: CATALIZADOR: Avalanche, con un TVL de $0.5B y una distancia al ATH del 95%, ofrece una oportunidad de crecimiento significativo. La red está experimentando una expansión rápida, con un TVL que creció significativamente en el último año.
Tesis: On-chain: TVL $0.5B · Dist ATH -95%
Sesgo: SESGO: El recency bias está influyendo en las decisiones, con muchos inversores sobrevalorando el crecimiento reciente.
Riesgo: RIESGO: Competencia de otras cadenas de bajo costo como Polygon y la necesidad de una mayor adopción en el mercado mainstream podrían limitar su crecimiento.