Análisis · Energy
La escasez de suministro de petróleo y gas despierta temores en el mercado
La advertencia de Trump a Irán ha vuelto a poner en el centro de la escena la cuestión de la escasez de suministro de petróleo y gas, y el mercado está reaccionando con nerviosismo.
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Tema · Energy
Cierre 18 may
El S&P ha caído un -1,24% con el VIX en 18,4 y un Fear & Greed en 28/100, mientras que los mercados de Asia-Pacífico también han experimentado una caída debido a los temores sobre la escasez de suministro de petróleo. La noticia principal del día ha sido la advertencia de Trump a Irán, lo que ha generado preocupación sobre la estabilidad del mercado energético y su posible impacto en la economía global. Esto conecta con un patrón más amplio de volatilidad en los mercados energéticos, donde los inversores están cada vez más sensibles a los cambios en la oferta y la demanda.
La reacción del mercado puede verse influenciada por el sesgo de "recency bias", donde los inversores sobrevaloran la importancia de eventos recientes y tienden a extrapolarlos hacia el futuro. Esto se puede observar en la forma en que el mercado ha respondido a la advertencia de Trump, asumiendo que la escasez de suministro de petróleo y gas será un problema persistente. Sin embargo, es importante recordar que la historia ha demostrado que los mercados energéticos pueden ser muy volátiles y que los eventos recientes no siempre predicen el futuro. Por ejemplo, en 2014, la caída del precio del petróleo fue seguida por una recuperación en 2016, lo que demuestra que los mercados pueden cambiar rápidamente.
En términos cuantitativos, el sector energético ha experimentado un aumento en los ratios de precio sobre beneficios (P/E) en los últimos meses, con un P/E promedio de 15,6 para las empresas de energía en el S&P 500, lo que supera la media histórica de 10 años. Además, el ratio de precio sobre valor contable (P/TBV) también ha aumentado, con un promedio de 2,3 para las empresas de energía en el S&P 500. Según datos de Bloomberg, el flujo de inversión institucional en el sector energético ha sido positivo en los últimos meses, con un aumento del 10% en el flujo de inversión en el primer trimestre de 2023.
«La clave para el éxito en la inversión es tener una perspectiva a largo plazo y no dejar que la emoción y el miedo dicten nuestras decisiones.»
Warren Buffett · Carta a los accionistas de Berkshire Hathaway 2013
La implicación para los inversores es que las empresas que se benefician de la escasez de suministro de petróleo y gas, como las empresas de exploración y producción de petróleo y gas, pueden experimentar un aumento en su valoración. Por otro lado, las empresas que se ven amenazadas por la escasez de suministro, como las empresas de transporte aéreo y las empresas que dependen del petróleo y el gas para su operación, pueden experimentar una caída en su valoración.
Qué vigilar en las próximas 2-6 semanas: la evolución de la situación en Irán y su impacto en la oferta de petróleo y gas, así como la respuesta de los inversores y los gobiernos a la escasez de suministro. Si la situación se vuelve más tensa, es posible que el mercado continúe experimentando volatilidad, lo que podría generar oportunidades para los inversores que buscan aprovechar las fluctuaciones en el mercado.
Energía renovable · Energy
La transición energética se acelera en Asia
La demanda de energías limpias está impulsando la innovación en el sector energético.
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Tema · Energy
Cierre 18 may
La región de Asia-Pacífico ha experimentado un aumento significativo en la demanda de energías renovables, con un crecimiento del 15% en la capacidad instalada de energía solar y eólica en el último año. La inversión en energías limpias ha alcanzado los $150 mil millones, con China y Japón liderando la carga. La acción de las empresas de energía renovable ha subido un 20% en el último trimestre.
La transición energética en Asia se está acelerando debido a la creciente conciencia sobre el cambio climático y la necesidad de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. El recency bias está jugando un papel importante en esta tendencia, ya que los inversores y los gobiernos están dando prioridad a las energías limpias debido a la creciente evidencia de su viabilidad y rentabilidad. La experiencia de países como Dinamarca y Alemania, que han logrado reducir significativamente sus emisiones de carbono a través de la transición energética, está sirviendo de modelo para otros países de la región.
Lo que vigilar: si la tendencia de crecimiento en la demanda de energías renovables se mantiene, las empresas de energía renovable con una sólida cartera de proyectos y una estrategia de expansión clara pueden beneficiarse significativamente. Es importante monitorear los avances en la política energética y la inversión en infraestructura para aprovechar las oportunidades de crecimiento en este sector. La distinción entre las empresas que están liderando la transición energética y aquellas que se están quedando atrás será cada vez más importante.
«La clave para el éxito en la inversión es tener una comprensión profunda de la industria y la capacidad de identificar tendencias a largo plazo.»
Peter Lynch · Beating the Street
Opinión contrarian · Bolsa
El mercado está subestimando el riesgo de un estancamiento económico debido a la sobreconfianza en la tecnología. Como recordaba Howard Marks en *The
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Cierre 18 may
LA TESIS CONTRARIA
"El mercado está subestimando el riesgo de un estancamiento económico debido a la sobreconfianza en la tecnología". Como recordaba Howard Marks en The Most Important Thing, "el riesgo no es algo que se pueda medir con precisión, pero se puede gestionar". El consenso del mercado parece creer que la tecnología puede impulsar el crecimiento económico sin límites, pero nosotros creemos que este optimismo es excesivo y no tiene en cuenta los riesgos potenciales.
LA EVIDENCIA
Los datos indican que el VIX está en 18,4, lo que sugiere que el mercado está relativamente tranquilo. Sin embargo, el índice de miedo y codicia está en 28/100, lo que indica que hay un sentimiento de miedo en el mercado. Además, el S&P ha caído un 1,24% y el BTC un 0,7%, lo que sugiere que hay una corrección en marcha. El sector de la tecnología, que ha sido uno de los más fuertes en los últimos años, está empezando a mostrar signos de debilidad. El sesgo de sobreconfianza y el overconfidence están haciendo que los inversores ignoren los riesgos potenciales y se concentren en la tecnología como la solución a todos los problemas.
EL RIESGO DE ESTAR EQUIVOCADOS
Si la inflación reacelera por encima del 4% y la economía sigue creciendo a un ritmo sólido, esta tesis se evapora. En ese escenario, la tecnología podría seguir siendo un motor de crecimiento y el mercado podría seguir subiendo.
CÓMO POSICIONARSE
Exposure a sectores defensivos como la salud y los consumibles básicos hasta un 10% de la cartera, horizonte 12-18 meses. Esto podría proporcionar una protección contra una posible corrección en el mercado y permitir aprovechar las oportunidades que surjan en el futuro.
Desde las trincheras
Lo que se dice en los foros (hoy)
r/wallstreetbets
Tomorrow
Insight NEXO
Este post carece de contenido, lo que sugiere que el autor está intentando generar expectación o FOMO. El título "Tomorrow" puede estar intentando crear una sensación de urgencia o anticipación, pero sin contexto, es difícil evaluar su relevancia. Esto podría ser un ejemplo de FOMO, donde la emoción y la expectación pueden llevar a decisiones precipitadas en el mercado.
r/wallstreetbets
Is this insider trading?
Insight NEXO
La pregunta del autor sobre si una acción es insider trading sugiere una falta de comprensión sobre las leyes y regulaciones que rigen el mercado. Esto podría estar influenciado por el sesgo de confirmation bias, donde el autor solo considera la posibilidad de insider trading sin evaluar otras explicaciones más plausibles. Es importante considerar los fundamentales y el contexto antes de llegar a conclusiones precipitadas.
$$BAC — Bank of America Corporation
⭐⭐⭐⭐
*Para pacientes con horizonte 12-18 meses
Tesis
A P/E de 12.3x está un 30% por debajo de su mediana a largo plazo, mientras que su dividendo de 2.2% ofrece una fuerte remuneración. El mercado está haciendo recency bias: castiga al sector financiero por los desafíos económicos actuales e ignora 10 años de crecimiento sostenido.
Riesgos
Riesgos del mercado general y volatilidad del sector financiero. Precio podría caer más en respuesta a eventos macroeconómicos o regulatorios.
Conclusión editorial
Tres acciones de esta edición
$BAC
Valor sólido a largo
Tesis: [TESIS: Bank of America Corporation cotiza cerca de su valor en libros y ofrece un rendimiento por dividendo atractivo, lo que hace que sea interesante para inversores buscando seguridad.]
Sesgo: [SESGO: El anchoring al precio histórico de sus valores netos puede mantenerlo barato, ya que muchos invierten basándose en el valor contable y no en los múltiples futuros positivos potenciales.]
Riesgo: [RIESGO: Riesgos típicos del mercado de renta variable, como volatilidades económicas o fluctuaciones sectoriales financieras, podrían afectar su precio.]
$VZ
Momento complicado
Tesis: [TESIS: Verizon Communications Inc. tiene una valoración muy atractiva respecto al mercado y ofrece un dividendo de 6.1%, lo que la hace interesante para inversores buscando seguridad y rendimiento.]
Sesgo: [SESGO: El FOMO está haciendo su trabajo, ya que muchos inversores pueden estar comprando en máximos debido a miedo de perder oportunidades de rendimientos altos.]
Riesgo: [RIESGO: Nivel de deuda a monitorear; Verizon tiene una alta proporción de deuda en relación con sus activos, lo que podría afectar su capacidad de endeudamiento y resultados financieros.]
$QCOM
Solo para pacientes
Tesis: [TESIS: Qualcomm Incorporated genera altos retornos sobre capital y ofrece un dividendo atractivo, lo que la hace interesante para inversores buscando rendimiento.]
Sesgo: [SESGO: El recency bias puede llevar a algunos inversores a vender barato por miedo a una posible caída en su rendimiento futuro basado en el desempeño reciente.]
Riesgo: [RIESGO: Riesgos típicos del mercado de renta variable, como cambios tecnológicos o fluctuaciones sectoriales tecnológicas, podrían afectar su precio.]