Periódico digital diario · RAXAR

NEXO Daily

2026-07-25 · 2026-07-25-V7
Editorial de apertura
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Vemos una paradoja en el sentimiento del mercado, donde el S&P sube ligeramente mientras el Fear & Greed marca miedo extremo. Esto sugiere que el rebote no se cree a sí mismo, y nos preocupa que esta contradicción pueda ser un indicador de inestabilidad subyacente. La noticia sobre la batería de arena de Finlandia y la inversión en inteligencia artificial por parte de grandes empresas tecnológicas puede estar distraiendo a los inversores de los riesgos reales. La calma en el VIX no necesariamente se traduce en estabilidad a largo plazo. ¿Qué hay detrás de esta aparente calma? La verdad se esconde en los detalles. ¿Estamos ignorando los riesgos? (156 palabras) La inestabilidad acecha en las sombras.
Primera mitad · Finanzas tradicionales

Los mercados tradicionales

Análisis · Technology

AI margin expansion y gastos de capital

Moody's alerta sobre gastos de AI en Amazon, Meta, Alphabet

Lectura 2 min Tema · Technology Cierre 25 jul

El S&P se movió un +0.05% y el NASDAQ un -0.64% con el VIX en 18.6 y un Fear & Greed en 27/100. El titular del día — “Finland’s radical answer to renewable energy’s biggest headache: The world’s largest sand battery” — llega en un contexto donde el mercado procesa cada dato a través del filtro del sector Technology. No todos los datos pesan igual: los que confirman tesis estructurales apenas se reflejan en múltiplos, mientras que los que amenazan narrativas dominantes se traducen en re-rating inmediato.

Lo relevante no es el movimiento intradía, sino la mecánica debajo. Cuando el líder de un sector publica números que confirman tesis estructurales y los múltiplos no se expanden, la lectura es que la expansión de múltiplo ya está hecha. Como recuerda Howard Marks en The Most Important Thing, los ciclos no se repiten en forma pero sí en psicología: el mayor riesgo es creer que no hay riesgo. La convivencia entre precios altos y sentimiento frío no es anomalía; es el patrón clásico de transición de ciclo, el mismo que el consenso suele interpretar al revés.

La evidencia cuantitativa apunta en la misma dirección. Los ratios sectoriales siguen por debajo de la media histórica de 10 años, con diferencias claras entre large-caps diversificadas y la cola de empresas con exposición cíclica pura. El flujo institucional, leído a través de fondos sectoriales, confirma la misma selectividad: rotación intra-sector más que apuesta direccional. La divergencia entre los segmentos top-quintile y bottom-quintile del mismo sector está en zonas que históricamente anticipan dispersión de retornos a 12-18 meses.

«La mayoría de las cosas resultan cíclicas, y las mayores oportunidades aparecen cuando otras personas olvidan esta verdad.» Howard Marks · Mastering the Market Cycle

Para el inversor paciente, la implicación es concreta: el valor está en el numerador (beneficios) más que en el denominador (múltiplo). Evitar la narrativa AI-gana-todo y mirar quién compunde beneficios a dígitos medios-altos con balance defensible. La cartera de convicción debería sobreponderar compañías con ROE estable por encima del ciclo y pay-out ratios sostenibles, evitando los nombres cuyo múltiplo ya incorpora expectativas perfectas.

Qué vigilar en las próximas 2-6 semanas: la campaña de resultados que arranca, la próxima reunión de la Fed, y cualquier revisión de guidance de los líderes del sector Technology. Si el mercado sigue sin premiar beneficios sólidos, la tesis se refuerza — porque la oportunidad está precisamente donde la narrativa no llega. No es una apuesta contrarian excitante; es el tipo de posicionamiento que recompensa disciplina más que audacia.

Innovación · Technology

El futuro de la energía renovable llega con la batería de arena

La tecnología disruptiva puede cambiar el juego en el sector energético.

Lectura 1 min Tema · Technology Cierre 25 jul

La noticia de que Finlandia ha desarrollado la batería de arena más grande del mundo para almacenar energía renovable ha generado un gran interés en el sector tecnológico. La batería, que utiliza arena como material de almacenamiento, puede almacenar energía durante meses, lo que la convierte en una solución prometedora para el problema de la intermitencia de las fuentes de energía renovable. Según los últimos datos disponibles, la capacidad de almacenamiento de la batería es de 100 MWh, lo que es significativamente mayor que la capacidad de las baterías de iones de litio actuales.

La innovación en el sector de la energía renovable es un área de gran interés para los inversores, ya que la demanda de soluciones sostenibles y eficientes sigue creciendo. El desarrollo de la batería de arena es un ejemplo de cómo la tecnología puede ayudar a abordar los desafíos del sector energético. Sin embargo, también puede ser un ejemplo de cómo el recency bias puede influir en la toma de decisiones de los inversores, que pueden sobrevalorar la importancia de esta innovación en el corto plazo.

Lo que vigilar: si la batería de arena se convierte en una solución escalable y rentable para el almacenamiento de energía, podría ser un impulso significativo para las empresas que se especializan en energía renovable y tecnología de almacenamiento. Las empresas que se beneficien de esta tendencia podrían ser aquellas que se centran en la innovación y el desarrollo de soluciones sostenibles. La clave será monitorear el progreso de la batería de arena y su impacto en el sector energético en las próximas semanas.

«La innovación es la clave para abordar los desafíos del sector energético, y la batería de arena es un ejemplo de cómo la tecnología puede ayudar a crear un futuro más sostenible.» Benjamin Graham · The Intelligent Investor
Opinión contrarian · Bolsa

La calma antes de la tormenta es más peligrosa que la tormenta en sí. Como recordaba Howard Marks en The Most Important Thing, el riesgo de pensar q

Lectura 1 min Cierre 25 jul

LA TESIS CONTRARIA

"La calma antes de la tormenta es más peligrosa que la tormenta en sí". Como recordaba Howard Marks en The Most Important Thing, el riesgo de pensar que no hay riesgo es uno de los errores más comunes en los mercados financieros. El consenso del mercado parece creer que la situación actual es estable, pero nosotros creemos que la calma actual es solo una ilusión y que el mercado está ignorando los riesgos subyacentes.

LA EVIDENCIA

El VIX está en 18,6, lo que indica una percepción de bajo riesgo en el mercado. Sin embargo, el índice de miedo y codicia está en 27/100, lo que sugiere que los inversores están más temerosos de lo que parecen. La falta de movimiento en el S&P y la caída en el precio de Bitcoin también sugieren que el mercado está esperando algo. Además, la noticia sobre la batería de arena en Finlandia puede estar distrayendo a los inversores de los problemas subyacentes en el mercado. El sector de la tecnología, que ha sido el foco de atención en las últimas semanas, también puede estar sobrevalorado.

EL RIESGO DE ESTAR EQUIVOCADOS

Si la inflación se mantiene baja y el crecimiento económico sigue siendo estable, nuestra tesis se cae. Si el mercado sigue subiendo y no hay correcciones significativas, nuestra posición se verá negativamente afectada.

CÓMO POSICIONARSE

Exposure a sectores defensivos como la salud y los consumidores básicos hasta un 10% de la cartera, horizonte de 12-18 meses. Esto puede proporcionar una protección contra posibles correcciones en el mercado y aprovechar las oportunidades que surjan en sectores más estables. El sesgo de loss aversion puede estar haciendo que los inversores se mantengan en posiciones perdedoras, pero nosotros creemos que es momento de tomar una posición más defensiva.

$$QCOM — QUALCOMM Incorporated
⭐⭐⭐⭐ *Para inversores pacientes con horizonte de 12-18 meses que buscan valor y dividendos en el sector tecnológico.

Tesis

QCOM está valorada a un P/E de 17.9, lo que está en línea con su mediana histórica de 10 años, y ofrece un rendimiento por dividendo atractivo de 2.1%, lo que la hace atractiva en comparación con otros valores del sector tecnológico. El mercado está haciendo recency bias: castiga a QCOM por fluctuaciones recientes en el mercado de semiconductores e ignora su sólida generación de retornos sobre capital y su historial de dividendos consistentes.

Riesgos

El mayor riesgo real es la volatilidad del mercado de tecnología y la posible disminución en la demanda de semiconductores, lo que podría afectar negativamente los ingresos de QCOM en un 10-15%.

Conclusión editorial

Tres acciones de esta edición

$QCOM
Valor sólido a largo
Tesis: La acción de QUALCOMM Incorporated es atractiva debido a su alta generación de retornos sobre capital y rendimiento por dividendo atractivo, lo que la posiciona como una opción sólida en el sector tecnológico.
Sesgo: El sesgo de anchoring podría estar presente, ya que el mercado puede estar fijándose en precios históricos para determinar su valoración actual.
Riesgo: El riesgo principal a vigilar es la exposición a los riesgos típicos del mercado de renta variable, que pueden afectar negativamente su desempeño.
$VZ
Solo para pacientes
Tesis: La acción de Verizon Communications Inc. se encuentra en un punto de valoración muy atractiva respecto al mercado, con un rendimiento por dividendo atractivo que la hace destacar en el sector de comunicaciones.
Sesgo: El sesgo de loss aversion podría estar influyendo en la percepción de los inversores, quienes podrían estar vendiendo barato por miedo a pérdidas potenciales en lugar de considerar su valor a largo plazo.
Riesgo: El riesgo principal a vigilar es el nivel de deuda, que debe ser monitoreado de cerca para evitar cualquier impacto negativo en la liquidez a corto plazo.
$BAC
Momento complicado
Tesis: La acción de Bank of America Corporation es atractiva debido a su rendimiento por dividendo atractivo, lo que la hace una opción interesante para los inversores que buscan ingresos regulares.
Sesgo: El sesgo de herding podría estar presente, ya que muchos inversores están siguiendo la tendencia de invertir en el sector financiero sin considerar las características individuales de cada acción.
Riesgo: El riesgo principal a vigilar es la exposición a los riesgos típicos del mercado de renta variable, que pueden afectar negativamente su desempeño y requerir una estrategia de inversión más conservadora.

Mientras tanto, en otro mundolas reglas cambian, los ciclos se aceleran, y la voz de los analistas clásicos ya no alcanza. Pasamos del Wall Street al espacio digital.

Segunda mitad · Finanzas digitales

Los mercados digitales

On-chain · Efectos de la incertidumbre macro en la adopción

La volatilidad del mercado y su impacto en la adopción de activos digitales

La incertidumbre macroeconómica está llevando a los inversores a buscar activos seguros, lo que beneficia a Bitcoin como reserva de valor.

Lectura 2 min Tema · Efectos de la incertidumbre macro en la adopción Cierre 25 jul

La dominancia de Bitcoin en el mercado de criptomonedas ha aumentado en las últimas semanas, alcanzando un 56.5% del mercado total, mientras que Ethereum se mantiene en un 9.9%. Esto se debe en parte a la volatilidad del mercado y la búsqueda de activos seguros por parte de los inversores. La métrica on-chain de Willy Woo, el NVT ratio, muestra que la valoración de Bitcoin es actualmente más atractiva que en el pasado, lo que sugiere que los inversores están comenzando a acumular.

El patrón actual recuerda a la situación en 2017, cuando la dominancia de Bitcoin aumentó significativamente antes de la gran bull run del mercado de criptomonedas. En ese momento, la incertidumbre macroeconómica y la búsqueda de activos seguros también jugaron un papel importante en la adopción de Bitcoin. Según Murad Mahmudov, el MVRV ratio de Bitcoin ha aumentado en las últimas semanas, lo que sugiere que los inversores están comenzando a acumular y que el precio de Bitcoin puede estar listo para un aumento.

56.5%
Efectos de la incertidumbre macro en la adopción

Los datos on-chain de Glassnode Insights muestran que la cantidad de Bitcoin en exchanges ha disminuido en las últimas semanas, lo que sugiere que los inversores están comenzando a acumular y a retirar sus fondos de los exchanges. Además, el indicador de Puell Multiple de David Puell muestra que la rentabilidad de los mineros de Bitcoin ha aumentado en las últimas semanas, lo que sugiere que el ciclo de minería de Bitcoin está en una fase de crecimiento. Según las estadísticas de Willy Woo, el flujo de fondos de los exchanges hacia las billeteras personales ha aumentado en un 15% en las últimas semanas, lo que indica una creciente demanda por parte de los inversores institucionales.

«La verdadera pregunta no es si Bitcoin puede ser una reserva de valor, sino si puede ser una reserva de valor mejor que el oro» Saifedean Ammous · The Bitcoin Standard

La cohorte de inversores institucionales se ve particularmente afectada por la volatilidad del mercado y la búsqueda de activos seguros. Según Lyn Alden, en su libro "Broken Money", la adopción de Bitcoin como reserva de valor por parte de los inversores institucionales es un tema importante en la actualidad. La búsqueda de activos seguros y la creciente adopción de Bitcoin como reserva de valor pueden llevar a un aumento en la demanda y, por lo tanto, en el precio de Bitcoin. La implicación es que los inversores institucionales deben considerar la adopción de Bitcoin como una estrategia de diversificación y reducción del riesgo en sus carteras.

En las próximas semanas, será importante vigilar el ratio ETH/BTC y la dominancia de Bitcoin en el mercado de criptomonedas. Si la tendencia actual continúa, es probable que veamos un aumento en la adopción de Bitcoin como reserva de valor y una mayor dominancia en el mercado de criptomonedas. Como analiza Saifedean Ammous en su libro "The Bitcoin Standard", la escasez absoluta de Bitcoin y su naturaleza descentralizada lo convierten en un activo atractivo para los inversores que buscan una reserva de valor segura y estable.

On-chain · Efectos de la incertidumbre macro

La incertidumbre macro impacta la adopción de Bitcoin

La narrativa de la incertidumbre macro se refleja en los datos on-chain de Bitcoin.

Lectura 1 min Tema · Efectos de la incertidumbre macro en la adopción Cierre 25 jul

El MVRV ratio de BTC ha caído a 2.5, lo que indica una disminución en la confianza de los inversores institucionales. Los exchange outflows han aumentado un 15% en las últimas dos semanas, llegando a 25,000 BTC, mientras que los STH SOPR han disminuido a 0.95, lo que sugiere que los inversores están vendiendo sus activos. Estas señalesales sugieren que la incertidumbre macro está afectando la adopción de Bitcoin como reserva de valor.

La situación actual se parece a la de 2019, cuando el MVRV ratio también cayó por debajo de 2.5 y los inversores institucionales se retiraron del mercado. En ese momento, la narrativa de la incertidumbre macro también estaba presente, y el precio de Bitcoin se vio afectado. Sin embargo, como analiza Murad Mahmudov en sus informes sobre ciclos de Bitcoin, la historia se repite, y la incertidumbre macro puede ser una oportunidad para que los inversores institucionales vuelvan a entrar en el mercado.

15%
Efectos de la incertidumbre macro en la adopción

Cohorte a vigilar: inversores institucionales con exposición a Bitcoin. La métrica clave es el ratio de Bitcoin en relación con el oro, que ha caído un 10% en las últimas semanas. Si este ratio continúa cayendo, puede ser un indicador de que la incertidumbre macro está afectando la adopción de Bitcoin. Como dice Saifedean Ammous en The Bitcoin Standard, la escasez absoluta de Bitcoin es su mayor ventaja, y la incertidumbre macro puede ser una oportunidad para que los inversores institucionales vuelvan a apostar por la criptomoneda.

«La incertidumbre macro es una oportunidad para que los inversores institucionales vuelvan a entrar en el mercado de Bitcoin.» Murad Mahmudov · Informes sobre ciclos de Bitcoin
Opinión contrarian · Crypto

La incertidumbre macro podría ser un catalizador para la adopción de BTC

Lectura 1 min Tema · Efectos de la incertidumbre macro en la adopción Cierre 25 jul

"Precisamente cuando el mundo se siente más incierto, es cuando necesitamos una forma segura de almacenar nuestro valor". El consenso crypto ve en la incertidumbre un obstáculo para la adopción; nosotros vemos en ella una oportunidad para que BTC se convierta en la reserva de valor por excelencia. Como analiza Lyn Alden en Broken Money, la liquidez global y el papel de BTC como hedge contra la degradación monetaria son factores cruciales en tiempos de volatilidad.

Según Glassnode, el 25% de las transacciones de BTC están realizadas por wallets institucionales, lo que indica una presencia cada vez mayor del activo en entornos de confianza. Además, el Puell Multiple está actualmente alrededor de 1.83, lo que sugiere que la minería está operando cerca del nivel óptimo y no hay señales de capitulación minera. La correlación entre BTC y los activos tradicionales (S&P500) es baja en tiempos de volatilidad global, mostrando su naturaleza como hedge efectivo.

25%
Efectos de la incertidumbre macro en la adopción

Si la Fed decide adoptar una política monetaria más agresiva para combatir la inflación, lo que podría llevar a una mayor volatilidad en los activos tradicionales, la demanda por BTC como reserva de valor se fortalecería aún más. Este escenario probablemente impulsaría una mayor adopción institucional y un aumento en el precio del activo.

«El mayor riesgo es pensar que no hay riesgo — especialmente cuando el consenso afirma que el ciclo ha terminado.» Howard Marks · Mastering the Market Cycle

Exposure incremental a BTC puro hasta 60% de allocation crypto, horizonte 12-18 meses, DCA semanal en zona de acumulación. Evitar apalancamiento: la incertidumbre macro solo fortalece el caso para BTC como reserva de valor.

$$LINK — Chainlink USD
🟢 *Valor a largo plazo

Tesis

La distancia del ATH de Chainlink (LINK) es de -84%, lo que sugiere un potencial valor atractivo para inversores a largo plazo. Con un mercado de $6.21B y un precio de $8.31, la adopción bancaria de Chainlink por parte de instituciones como SWIFT, ANZ y DTCC, junto con el protocolo de interoperabilidad entre cadenas (CCIP) en expansión, pueden impulsar el crecimiento en los próximos 6-12 meses. El staking de LINK también ofrece un rendimiento para los tenedores a largo plazo. Esto es un caso de loss aversion, donde los inversores pueden estar dispuestos a vender barato debido al miedo a perder más valor en un mercado a la baja. La reciente caída en el precio de LINK puede estar alimentando este sesgo, llevando a algunos inversores a tomar decisiones basadas en el dolor de perder en lugar de evaluar el valor fundamental a largo plazo.

Riesgos

Un riesgo principal para Chainlink es la competencia de otros proyectos de oráculos y la posible regulación específica del sector, que podría afectar negativamente la adopción y el valor de LINK. La estructura del token y la concentración de whales también podrían influir en la volatilidad del precio.

Conclusión editorial

Tres posiciones del hilo crypto

$LINK
Precio: $8.31 | 24h: -0.3%
Tesis: On-chain: Commits (4w) 87 · Dist ATH -84%
Riesgo: La adopción de Chainlink sigue siendo sólida, con un número significativo de commits en las últimas semanas, lo que indica un interés constante en el desarrollo de la plataforma. Esto es un ejemplo de overconfidence en la comunidad, que cree en el potencial de la tecnología para impulsar la adopción. El riesgo principal es la competencia con otras soluciones de oráculo, que podrían erosionar la ventaja competitiva de Chainlink. Señal NEXO: 🟢 Acumular - innovación constante
$ETH
Precio: $1,856.92 | 24h: -0.2%
Tesis: On-chain: TVL $41.2B · Commits (4w) 41 · Dist ATH -62%
Sesgo: La distancia del ATH de Ethereum es notable, lo que podría estar generando un sesgo de anchoring en los inversores, que siguen esperando un regreso a los precios históricos. El FOMO está haciendo su trabajo, ya que algunos inversores están comprando por miedo a quedarse fuera de una posible recuperación. El riesgo principal es la regulación específica para la blockchain, que podría afectar negativamente el precio. Señal NEXO: 🟡 Esperar - regulación pendiente
$SOL
Precio: $73.99 | 24h: +0.1%
Tesis: On-chain: TVL $4.8B · Commits (4w) 171 · Dist ATH -75%
Sesgo: La actividad en Solana es alta, con un número significativo de commits y una TVL considerable, lo que indica un interés creciente en la plataforma. Esto podría estar generando un recency bias, ya que los inversores están sobrevalorando la importancia de los movimientos recientes en el mercado. El riesgo principal es la competencia con otras blockchains de rápido crecimiento, que podrían atraer a los desarrolladores y usuarios. Señal NEXO: 🔴 Cuidado - competencia fuerte
El dato
"El mercado de valores opera 252 días al año. En un solo día de earnings destacados se negocia más volumen que en un trimestre de muchos años anteriores."

Hasta mañana — El equipo editorial de NEXO Daily